国内疫情明显好转:我国疫情是否好转

中国中小企业协会:5月企业开工率有所回升

1 、月中国中小企业开工率有所回升，完全开工企业占比升至325% ，复工达产率进一步提升空间仍存 。开工率回升的具体表现根据中国中小企业协会的调查数据
，5月中小企业开工率呈现结构性改善：完全开工企业占比325%，较上月上升6个百分点 ，是开工率回升的主要动力
。

2
、工信部数据显示，截至5月18日全国规模以上工业企业平均开工率达91%
，职工复岗率94%，工业经济秩序基本恢复正常水平。 具体成果及措施如下：重点医疗物资保障供应成效显著工信部建立统一管理调拨制度 ，创新实施驻企特派员制度
，推动企业增产扩能 。

3、此外，PMI采购量为40% ，环比下降0.1个百分点；PMI从业人员为44%
，环比微增0.4个百分点（尽管有所回升，但仍处于荣枯线下方 ，表明制造业就业压力依然较大）。这些数据均表明制造业生产意愿仍然不强
。结合5月生产端的各项高频数据来看
，高炉开工率 、沥青开工率等多项指标均表明5月生产端节奏放缓。

新冠肺炎疫情席卷全球!各大车企停摆影响有多大?

车企停产情况：大众：旗下各品牌工厂陆续停工，意大利和西班牙部分工厂已关闭 ，西班牙、葡萄牙
、斯洛伐克工厂及意大利兰博基尼和杜卡迪工厂本周停产
，德国和欧洲其他工厂准备从下周一开始停产2至3周 。大众全球工厂共出现25例确诊病例，狼堡总部有3例 ，目前仍在评估沃尔夫斯堡工厂是否停产
。

第一点，截止北京时间4月2日0时
，除中国以外的的国家新冠肺炎确诊病例已经超过了74万，这是一个相当夸张的数量。截止4月1日18时 ，欧洲疫情最严重的国家意大利累计确诊超过了11万 。

西班牙多家车企停产西雅特停产：当地时间3月13日
，大众集团旗下品牌西雅特宣布，因新冠肺炎疫情影响公司后勤工作无法保障 ，位于西班牙巴塞罗那省的马尔托雷尔工厂于3月16日停产
，工会领导人表示停工可能持续长达六周，该工厂有7000名工人
。

随着新冠肺炎疫情在全球蔓延 ，汽车产业遭受了前所未有的冲击。全球三大汽车生产网络——北美、欧盟和东亚产业链均受到严重影响
，导致多国汽车工厂停工停产 。全球主要汽车生产国工厂停产情况 日本：丰田 、日产
、本田、马自达 、铃木
、斯巴鲁、三菱和大发等八家主要车企已全部宣布暂停日本国内的汽车生产
。

不仅如此，丰田在欧洲 、北美
、菲律宾、马来西亚等地的工厂也要暂时关闭。作为全球最大汽车集团 ，丰田汽车2019年全球销量达1072万辆
，同比增长4% 。受到全球疫情影响，一向保持稳健增长的丰田汽车在2020年或将迎来下滑局面
。

疫情管控逐步放宽,航空、旅游 、机场板块或成最大受益者?

疫情管控逐步放宽时 ，航空、旅游
、机场板块确实可能成为最大受益者，但受益程度会因企业国际业务占比、航线分布等因素有所不同。具体分析如下：航空板块：供需错配下有望迎来航空大周期供给端：疫情以来
，上游产能端和航司资金端受限，我国民航供给增速明显放缓 。

旅客出行需求释放：国际旅行限制放宽将刺激商务 、留学
、旅游等出行需求 ，带动客座率提升。航空公司盈利改善：国际航线占比较高的航司（如国航、东航 、南航）将直接受益
，缓解疫情以来的经营压力
。产业链复苏：机场
、免税、酒店等相关行业将随国际客流恢复迎来增长机遇。

旅游板块复苏逻辑与行业现状国际航线需求回暖驱动复苏 全球多数国家放松出入境限制，中国逐步放宽入境防控要求 ，国际航线需求持续回升 。2022年10月1日至17日
，中国国际航线日均客运航班量达143班次，环比9月提升169% ，创年内新高
。

产业链协同复苏：上中下游需求传导上游服务提供商景区 、航空
、酒店等细分领域逐步回暖
，游客量、入住率 、航空客座率下滑幅度收窄。例如，航空板块通过“随心飞”产品增加运输量 ，覆盖可变成本 。

尤其是在全球疫情逐渐得到控制
，国际旅行限制逐步放宽的背景下，出境旅游市场有望迎来快速复苏
。众信旅游凭借其在出境旅游领域的专业经验和广泛的业务网络 ，有望充分受益于市场的复苏和增长。此外，公司还可以通过不断拓展业务领域
，如开发新的旅游线路
、推出个性化的旅游产品等，进一步提升市场竞争力 。

等待评估疫情趋势：亚太航空公司协会总干事美农接受彭博社访问时说 ，他不认为航空公司会因为中国放宽边境防疫措施就调整运力
，大多数航空公司仍会等待并评估中国的疫情趋势之后才决定
。